近期华林证券（002945）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

　　华林证券（002945）在2025年上半年表现出色，营业总收入达到8.35亿元，同比增长35.15%；归母净利润为3.36亿元，同比增长172.72%。扣非净利润为2.98亿元，同比增长107.78%。第二季度单季表现更为亮眼，营业总收入为5.1亿元，同比增长47.85%；归母净利润为2.33亿元，同比增长240.62%。

　　财富管理业务是华林证券的主要收入来源，主营收入为5.03亿元，占总收入的60.28%，主营利润为2.73亿元，利润占比为68.45%，毛利率为54.18%。该业务的快速增长得益于A股市场的活跃度提升以及公司深化科技金融转型战略，有效助力线上业务拓展。

　　自营业务收入为2.2亿元，占总收入的26.39%，主营利润为1.4亿元，利润占比为35.21%，毛利率为63.65%。公司在债券市场震荡行情下展现了较强的韧性，固定收益投资业务表现稳健。

　　投资银行业务收入为816.67万元，占总收入的0.98%，主营利润为-402.89万元，利润占比为-1.01%，毛利率为-49.33%。尽管该业务目前处于亏损状态，但公司正在巩固IPO、再融资等传统业务，并积极拓展并购重组、资产证券化等创新业务。

　　资产管理业务收入为679.38万元，占总收入的0.81%，主营利润为-794.36万元，利润占比为-1.99%，毛利率为-116.92%。公司提供的多种资产管理服务，主要赚取管理费及投资业绩报酬收入。

　　：同比增长4088.33%，主要由于回购业务和代理买卖证券资金净流入分别同比增加74.50亿元和10.96亿元。

　　：同比下降2130.07%，主要由于投资规模调整，投资支付的现金同比增加71.63亿元。

　　：同比下降1851.4%，主要由于发行和偿还收益凭证的资金净流入同比减少19.13亿元。

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　　华林证券作为西藏地区唯一一家上市券商，受益于西藏高质量发展机遇，控股股东立业集团提供全方位支持。公司坚持数字化转型战略，构建线上化、智能化的综合金融交易品牌，通过海豚科技深耕人工智能大模型领域。公司组织架构敏捷高效，融合OKR与KPI管理体系，确保战略精准落地。公司坚守稳健经营理念，全面管控各类风险，保持持续盈利与稳健发展。

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　　证券之星估值分析提示华林证券行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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