bwin官网2025年08月14日，信达证券601059）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，工银价值稳健FOF通过多元资产配置实现中风险稳健增值。

　　报告摘要如下： 产品定位中风险“固收+”，多元资产配置助力FOF稳健增值。工银价值稳健6个月持有FOF成立于2021年11月9日，是工银瑞信基金公司旗下的中风险“固收+”FOF产品，风险资产的投资比例中枢为20%，力争实现长期稳健的收益增长。近一年来，工银瑞信FOF团队对于投资策略进一步进行优化，通过多元化资产配置，拓展资产配置的有效边界，在更大范围内分散化进而进一步提升组合风险收益比，提高组合抗极端风险的能力。 聚焦于全球大类资产配置，分散化降低风险。工银价值稳健投资范围涵盖境内债券、境外债券、A股、港股、美股、黄金等资产，通过充分分散化降低组合波动率。按照其当前各类资产配置中枢构建模拟组合进行回测，结果显示，自2007年以来，组合表现优异，年化收益率达5.68%，年化波动率为3.51%，收益波动比超1.6。分年度来看，该模拟组合仅有三年收益为负，且仅有2008年收益低于-1%，其余年度收益均为正，表现较为稳健。同时，基金经理会根据自身观点择机对各类资产进行战术超低配。 定量+定性结合，成熟框架下的基金优选。工银瑞信FOF团队在国内成立较早，在量化选基及基金经理调研上积累了极为丰富的经验。具体策略上，首先工银FOF团队会将基金按照风险等级、投资地域、配置策略分为不同的子类，然后对于各子类基金进行量化优选，特别的是，工银瑞信FOF团队会在不同子基金域中对于有效选基指标进行测试，保证量化筛选在各个域中都具备有效性。最后对于优选入池基金进行面对面尽职调查，形成基金经理画像报告。此外，工银瑞信旗下丰富的基金产品线同样为工银价值稳健提供了较宽阔的选择空间，在规避双重收费的同时能更好地获取超额收益。 2024年以来战术超配风险资产，增仓港股、医药、计算机。持仓方面，工银价值稳健中主动权益基金、股票型QDII、被动指数型基金合计占基金投资比例超过20%，战术超配权益类资产，对于权益资产的表现中性偏乐观，自2024年9月开始的市场上行阶段中获得了一定的择时收益。在权益资产配置上，工银价值稳健呈现一定的行业轮动特征，各期超配行业不一，具有较为鲜明的中观观点。2024年末基金相对中证800显著超配医药、计算机行业，一定程度上参与了今年上半年创新药、AI等主题机会。 基金经理履历深厚，擅长以量化视角判断投资逻辑。工银价值稳健基金经理为赵志源、徐心远。赵志源，15年证券从业经历，博士，2007年8月至2010年1月就职于中国人寿601628）保险股份有限公司,担任精算部主管岗位。2010年2月加入工银瑞信基金管理有限公司,现任FOF投资部总经理、基金经理。基金经理资历较深，市场经验丰富。徐心远，9年证券从业经验，3.7年基金管理经验，北京大学数学科学院本硕。2016年加入工银瑞信，担任专户投资部量化研究员，后2017年到FOF投资部任资产配置研究员，现任FOF投资部基金经理。管理工银价值稳健的两位基金经理均具有较长的从业年限，具备较为丰富的市场经历，擅长以量化的视角判断投资逻辑，在全球配置、行业、风格、个基配置方面都有相应的量化模型辅助，相较单纯依靠主观决策受市场情绪影响更小。 风险因素：市场面临不确定性；基金历史业绩不代表未来。